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投資焦點

總統大選前走升、選後盤整、就職後有支撐

今年以來新台幣兌美元升值近五％，新台幣資產頓時麻雀變鳳凰，此時無論你有沒有外幣資產，都來到「錢該怎麼擺」的十字路口。
（文）單小懿

新台幣到底還會不會再升？是近日投資界火熱門話題。

過去一年，新台幣在亞洲貨幣升值幅度敬陪末座，但今年初突然發威，從年初至二月二十九日止，兩個月內升值達四‧七％，是二○○五年底以來同期間升幅最迅猛的一次。

新台幣大升值行情的啟動點，出現在一月十四日，立委選舉完第一個交易日。一月十二日週末，立委選舉結果藍軍大勝，隔週一開盤，由外資保管銀行摩根大通領軍，大舉拋美元買新台幣，緊接著，花旗、豐、渣打等外資跟進，隔天一月十五日，匯市成交量高達四十二億美元（約合新台幣一千三百億元，含台北和元太兩大交易所），創下台灣外匯史上單日最大交易量。

鮭魚返鄉＋新加坡主權基金　兩股金流匯聚，創史上最大交易量

匯市當天「山雨欲來風滿樓」，匯銀私下紛紛打聽：外商保管銀行背後的資金來源，究竟是什麼？

本刊深入探訪本國匯銀、外資匯銀、中央銀行等匯市三大交易主體，得知十五日當天的拋匯資金，來自兩股主要力量：一、壽險資金、海外基金等「鮭魚返鄉」的本土回流資金，二、新加坡兩大政府主權基金之一的新加坡政府投資公司（GIC）。

前者，市場較為熟稔，後者，在台灣市場卻是低調再低調。GIC管理超過一千億美元，投資標的包括中國國際金融公司、中國海洋石油、瑞銀集團（UBS）、花旗銀行、印度第二大銀行（ＩＣＩＣＩ）等三十多個知名企業。GIC與淡馬錫均隸屬新加坡政府，淡馬錫投資台股時有所聞，但GIC行蹤神秘，市場甚至稱為「亞洲最神秘投資者」。

事實上，GIC已進出台股多年，屬於長期投資者，並非短進短出的投資客。一月十五日匯入後，該基金至截稿前，均未離開台灣。

再看鮭魚返鄉資金。去年十二月，央行總裁彭淮南便透露，有股「鮭魚返鄉」資金潮正回流，其中以投資部位雄厚的保險公司，回流的部位最為驚人。

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